Les performances ajustées au risque de Bitcoin continuent de se démarquer de l’or, même au milieu des périodes de volatilité extrême. Cela a soulevé des questions sur le rôle traditionnel de l’or dans les portefeuilles d’investissement.
Année à jour, l’or a augmenté de 39% par rapport aux 19% de Bitcoin, mais les cycles historiques suggèrent que le BTC peut offrir des performances bien supérieures lors de la prise en compte du risque.
Profil de récompense de risque de Bitcoin
Au cours du marché haussier de 2017, le bitcoin a bondi d’environ 1 300% et a produit un ratio Sharpe de 1,4 malgré des oscillations de prix extrêmes, tandis que le gain de 13% de Gold sur la même période a donné un ratio Sharpe de seulement 0,8. De même, au cours du cycle 2020, le bitcoin a grimpé 214% au second semestre, contre 7% pour l’or. Le ratio de trio de BTC a dépassé 3,0 au cours de cette période et a indiqué sa capacité à générer des gains démesurés par rapport aux mouvements de prix négatifs.
L’or, en comparaison, maintient des rendements plus cohérents mais inférieurs à l’ajustement des risques, selon les dernières résultats partagés par Michael Nadeau de «le rapport Defi». Le ratio Sharpe de Gold oscille généralement entre 0,6 et 0,9 au cours d’une année donnée, reflétant la stabilité mais limitée à la hausse. Les ratios de trio pour l’or dépassent rarement 1,5, ce qui signifie que bien que la protection à la baisse est forte, les rendements par unité de volatilité négative sont modestes par rapport au bitcoin.
La crypto, en revanche, démontre que la volatilité élevée ne pénalise pas nécessairement les investisseurs lorsque les mouvements à la baisse sont mesurés séparément. À travers plusieurs cycles de Bull, la volatilité asymétrique de Bitcoin s’est traduite par des rendements ajustés au risque significativement plus élevés, même si ses balançoires de prix brutes peuvent dépasser 80% en une seule année.
Nadeau a noté que ces mesures sont particulièrement pertinentes pour les investisseurs axés sur la performance. Alors que l’or continue de fournir des avantages de préservation des capitaux et de couverture, ce qui est bénéfique sur les marchés baissiers ou les périodes inflationnistes, la combinaison de Bitcoin de haute hausse, de liquidité mondiale, d’accès au marché 24/7 et de forts ratios de trio le positionne comme un véhicule potentiellement plus efficace pour l’accumulation de richesse.
Pour ceux qui souhaitent tolérer la volatilité, le profil ajusté au risque de BTC suggère qu’il peut surpasser les actifs durs traditionnels comme l’or, non seulement dans les rendements bruts, mais en retour par rapport au risque entrepris.
Démographie: sur l’or vs bitcoin
Il n’est pas surprenant que les milléniaux et Gen-Z favorisent de plus en plus le bitcoin sur l’or. Nadeau a déclaré que les investisseurs plus jeunes sont attirés par la hausse asymétrique de la BTC, le plafond d’approvisionnement de 21 millions, la portabilité, la divisibilité et le grand livre transparent, qui offrent une liquidité mondiale et une facilité d’utilisation.
Les baby-boomers, en revanche, continuent de valoriser l’or pour la préservation des capitaux et la couverture de l’inflation.
