Le déclin rapide du dollar américain a ravivé les rêves de «l’hyperbitcoinisation» parmi les partisans du bitcoin. Mais il y a peu de preuves que le dollar mourant signifie la victoire de Bitcoin; Et beaucoup qui pointe vers le chaos répandu à la place.
Le dollar mourant: les leçons de l’effondrement de la monnaie
Fernando Nikolic, ex-VP à Blockstream et un vétéran de l’agitation financière de l’Argentine, met en garde contre les bitcoins souhaitant la mort de Fiat:
En période d’effondrement réel de monnaie, les nécessités de base comme les munitions (pas les actifs numériques) deviennent la seule chose de valeur réelle. De nombreux Américains imaginant une transition soudaine vers une économie à base de bitcoin n’ont aucune expérience de véritable dépression sociétale.
La réalité, prévient Nikolic, est beaucoup plus chaotique qu’ils ne le pensent, et ils n’accueilleraient pas réellement le résultat du dollar qui mourait qu’ils envisagent.
Une image sombre à travers les États-Unis pointe vers un système de fiat tendu
Le marché américain du logement n’a jamais été aussi hors de portée. Les prix médians des maisons ont atteint des sommets record en 2025, nécessitant deux fois plus de revenus pour acheter une maison unifamiliale qu’en 2019.
Le ratio prix / revenu est à un niveau record, avec la propriété moins réalisable que jamais, et des millions de locataires dépensant entre 30% et 50% de leurs revenus sur le logement.
L’inadéquation entre les salaires et l’augmentation des coûts de logement signifie que la plupart des acheteurs potentiels sont évalués, aggravant le stress social.
Ajoutant du sel aux blessures, le chômage américain a augmenté jusqu’à 4,3% en août 2025, le plus élevé depuis la fin 2021, avec un sous-emploi plus large à 8,1%. Ces chiffres masquent la douleur causée par un marché du travail qui ne peut pas suivre le rythme de l’inflation ou des salaires réels stagnants.
Dans un contexte de la hausse du chômage et de l’escalade des prix des logements, la dette nationale américaine a violé 37 billions de dollars en août 2025, soit plus du double de la taille de la production économique totale du pays.
Les frais d’emprunt augmentent, les paiements d’intérêts dépassant désormais même les dépenses de défense. Les projections du Congressional Budget Office indiquent que le niveau de la dette a atteint cette étape cinq ans avant la date prévue, en grande partie en raison de l’emprunt pandémique et des dépenses sociales élargies.
La croissance de la dette à 1 billion de dollars tous les cinq mois n’est pas durable, risquant une pression à la hausse sur les taux et l’élèvement des investissements.
Lorsque Fiat échoue, Bitcoin ne gagne pas automatiquement
L’indice du dollar a chuté de plus de 10% par rapport aux principales devises cette année, la baisse la plus forte depuis 1973. La baisse est liée à des politiques économiques imprévisibles, au protectionnisme et à de vastes réductions d’impôt.
À mesure que le dollar diminue, les prix des importations augmentent, érodant le pouvoir d’achat pour les Américains ordinaires, l’aggravation de l’inflation et la diffusion des budgets familiaux. La dépréciation fait pression sur le logement, les emplois et la dette, aggravant la fragilité systémique.
Toutes ces métriques frappantes brossent un tableau lamentable de la plomberie sous l’économie américaine, largement considérée comme un baromètre pour le reste du monde. Si, sans doute, l’une des monnaies les plus fortes du monde est sous la pression, qu’est-ce que cela épelle pour l’ensemble du système Fiat?
Alors que de nombreux Bitcoin préconisent le chant, «Bitcoin corrige cela», l’hyperbitcoinisation (l’idée que les gens transformeront en masse en bitcoin lorsque Fiat échoue) est un fantasme dangereux. Il ignore l’histoire et la réalité sociale. Lorsque les devises s’effondrent, la confiance s’évapore et que les besoins de survie de base remplacent les idéaux abstraits.
Le témoignage de Nikolic, ancré dans l’effondrement de la fiat d’Argentine, expose les espoirs de «libération» comme naïf: l’effondrement signifie la pauvreté, l’instabilité et la souffrance.
Le chaos financier frappe le plus durement vulnérable, car les filets de sécurité sociale et les normes de marché se désintégrent. Le Bitcoin peut offrir une alternative à la fiat inflationniste, mais le dollar mourant n’apportera pas la liberté, mais la catastrophe et la misère pour la plupart.
