Selon le deuxième rapport hebdomadaire de Cryptotique en septembre, la dernière tendance à la hausse d’Ethereum, d’environ 1 400 $ en avril à un grand nombre de 5 000 $, s’est déroulée aux côtés d’allocations plus lourdes dans les fonds et l’accumulation de baleines, un recul dans les dépôts d’échange et les pics d’activité entre les transactions, les adresses et les appels intelligents.
Ethereum se négocie en dessous d’une bande de prix réalisée de 5 200 $ tandis que les fonds et les dossiers utilisent des enregistrements à succès.
Le rapport encadre la phase suivante pour savoir si le prix peut effacer la bande supérieure du prix réalisée qui a plafonné les avancées antérieures.
Selon Cryptochant, Ethereum Fund Holdings, en grande partie motivé par les ETF des points américains, a atteint 6,7 millions d’ETH, près du double depuis avril. Les adresses détenant 10 000 à 100 000 ETH ont ajouté environ 6 millions d’ETH sur la même période, cette cohorte maintenant à 20,6 millions d’ETH, un nouveau sommet.
La part de «monnaie intelligente» intégrée dans ces soldes signifie qu’une partie matérielle de la demande est déjà en place, comprimant la pièce de l’élan pour faire le lourdement sans flux frais. Les graphiques de la page 2 du rapport montrent à la fois la courbe de collecte de fonds et les soldes de cohorte faisant de nouveaux pics.
Le staking a grimpé en parallèle.
Le Total ETH jalon est d’environ 36,2 millions, en hausse d’environ 2,5 millions d’ETH depuis mai. Le nombre de validateurs croissants réduit l’offre en circulation et prend en charge un flotteur plus serré, mais il séquestre également le capital qui répondrait autrement à une nouvelle demande si les dérives de prix ou les volumes.
Ce mélange de flottement inférieur et d’engagement plus élevé des validateurs explique pourquoi la pression du marché au comptant peut faciliter même lorsque les prix se sont consolidés.
Le débit en chaîne s’est élargi. Les transactions quotidiennes totales ont culminé à environ 1,7 million le 16 août et les adresses actives ont atteint environ 800 000 le 5 août, les deux nouveaux sommets, selon les tableaux de bord du réseau. Les appels de contrat intelligent ont dépassé 12 millions par jour pour la première fois, marquant jusqu’à présent l’utilisation programmatique la plus lourde de la couche de base.
Une utilisation élevée à travers Defi, les transferts de stablecoin et l’activité token renforcent les revenus des frais et renforce le rôle de couche de règlement qui sous-tend les récits de trésorerie et de services publics d’ETH. Si l’activité se refroidit, la volatilité suit souvent car le prix découvre le multiple correct sur le débit inférieur.
La pression d’alimentation côté ponctuel s’est détentée.
La série d’échange d’influx de Cryptoquant montre des dépôts dans des sites centralisés en baissant d’environ 1,8 million d’ETH à la mi-août à environ 750 000 ETH par jour après le prix supérieur au début de septembre.
Moins de pièces de monnaie qui se déplacent vers des échanges s’alignent généralement avec des ventes réalisées plus minces, ce qui facilite la stabilité pendant les retestes. Les entrées basses peuvent également coïncider avec des livres de commandes plus calmes, de sorte que les prix peuvent voyager davantage dans les petits métiers si un catalyseur atterrit.
Le point d’appui technique est la bande supérieure du prix réalisé près de 5 200 $. Les cryptoquants compensent ce niveau en tant que région qui a repoussé les avancées en 2020-2021 et à nouveau au début de 2024. L’ETH se négocie environ 4 400 $ dans la fenêtre du rapport, de sorte que le marché se situe en dessous d’un seuil avec un historique de la pause.
Le nettoyage de cette zone transférerait le commerce en territoire où les détenteurs réalisés, en moyenne, se trouvent plus profondément dans le profit et où les forces de l’offre dépendent davantage de savoir si les entrées plus récentes dépassent la distribution à longue date.
L’image de flux offre une liste de contrôle simple pour les semaines à venir.
Les fonds de fonds sont déjà dans un dossier, donc les créations nettes incrémentielles comptent plus que la taille absolue. Les cohortes des baleines détiennent plus de 20 millions d’ETH, de sorte que les ajouts nets de ce groupe ont un poids démesuré par rapport à la désabonnement au détail.
Le staking est à 36 millions d’ETH, donc toute accélération ou ralentissement des dépôts de validateurs modifiera le flotteur liquide à la marge. Les entrées d’échange sont modérées par rapport à août, alors regardez si cette série reste compressée ou revient à mesure que le prix revisite des sommets antérieurs. Les quatre lignes sont visibles à travers les avoirs du rapport, le staking, le réseau et les graphiques d’entrée.
Pour le contexte de l’évaluation, le cryptoquant lie le avril à septembre à un double moteur de participation institutionnelle et de débit en chaîne. Ce cadrage associe la capture de la demande descendante des ETF avec une utilisation ascendante de la colonie à travers Defi et les jetons.
Il laisse également de la place aux périodes où l’activité dépasse le prix ou vice versa. Dans ces phases, les bandes réalisées et les jauges d’échanges aident à séparer la consolidation de la distribution, en particulier lorsque le positionnement est déjà lourd chez les grands détenteurs.
La configuration à court terme tourne donc autour de la question de savoir si l’ETH maintient sa place dans une deuxième tentative de la bande réalisée, avec des fonds, des baleines, un staking et une activité fournissant la majeure partie du signal sur le fait que le cycle maintient son rythme ou son pause.
Selon le rapport, la bande supérieure du prix réalisé près de 5 200 $ reste le niveau de mise au point.
