Les données sur les dérivés de Bitcoin montrent toujours une activité lourde sur les marchés à terme et d’options avec un intérêt et un positionnement ouvert.
Trading à terme lourds tandis que 110 000 $ apparaît comme un niveau de douleur maximale pour les options de Bitcoin
Bitcoin s’est échangé à 110 894 $ le samedi 6 septembre 2025, en baisse de 1,8% au cours des dernières 24 heures, avec une fourchette intrajournalière entre 110 339 $ et 113 142 $. Les métriques de coiglass.com montrent que les intérêts ouverts à terme se situaient à 717 980 BTC (79,63 milliards de dollars). CME a mené avec 136 380 BTC (15,12 milliards de dollars), représentant 18,98% du marché, suivi de Binance avec 126 540 BTC (14,03 milliards de dollars, 17,62%) et 89,280 BTC (9,90 milliards de dollars, 12,42%).
Okx, Gate et Kucoin étaient derrière, avec une porte montrant l’augmentation la plus forte de 24 heures à + 1,45% dans un intérêt ouvert. Bingx a connu la baisse la plus importante, baissant 15,84% au cours des quatre dernières heures et 7,03% le jour. Les mesures montrent que les intérêts ouverts à terme agrégées ont diminué modestement depuis fin août mais reste élevé par rapport au plus tôt dans l’année. Les valeurs d’intérêt ouvertes ont toujours suivi le prix de Bitcoin, avec des pics supérieurs à 90 milliards de dollars au cours du rallye de la mi-juillet.
Au début de septembre, les intérêts à terme se trouvent près de 80 milliards de dollars, reflétant un léger retrait après les sommets estivaux. Sur le marché des options, le total des intérêts ouverts a atteint près de 60 milliards de dollars, avec une activité concentrée principalement sur le déribut. Les appels représentaient 59,27% des intérêts ouverts à 240 927 BTC, contre 40,73% pour les put de 165 572 BTC. Au cours des dernières 24 heures, les appels ont également mené le volume avec 52,19% (15 716 BTC), légèrement en avance sur 47,81% (14 397 BTC).
L’inclinaison vers les appels indique une demande plus forte d’exposition à la hausse, bien que les put restent assez actifs. Les plus grands postes d’intérêt ouvert comprenaient le 26 décembre 2025, 140 000 $ d’appels (10 386 BTC), le 26 septembre 2025, 140 000 $ (9 989 BTC) et 26 septembre 2025, 95 000 $ (9 918 BTC). D’autres grèves notables ont regroupé environ 115 000 $ à 150 000 $, avec une demande importante de contrats haussiers et baissiers.
Du côté du volume, les expirations à court terme ont dominé, y compris le 12 septembre 110 000 $ PUTS et 26 septembre 116 000 $ CALLS. Max Pain, le niveau où les détenteurs d’options sont confrontés à la plus grande perte globale, se tenait près de 110 000 $ dans les expirations de septembre. Ce positionnement suggère que les pressions de prix à court terme pourraient se concentrer sur ce niveau, car les fabricants de marché visent à minimiser les paiements.
Avec le trading de Bitcoin juste au-dessus de Max Pain samedi, les marchés dérivés semblent équilibrés entre la demande d’appels haussiers et la couverture défensive. Pourtant, c’est sur le bord d’un rasoir.
