À l’approche du rapport d’août (NFP), Bitcoin, Bitcoin BTC109 418,13 $ Les commerçants du CME cassent des paris baissiers bon marché en achetant des mets loin de l’argent, se cachant contre la possibilité d’une impression d’emplois inattendue qui pourrait déclencher une vente dans les actifs de risque.
Le PFN, dû vendredi, devrait montrer que l’économie a ajouté 110 000 emplois, contre 73 000 en juillet, selon les estimations consensuelles de FactSet. Le taux de chômage devrait être resté stable à 4,2%. Pendant ce temps, les revenus horaires devraient augmenter de 0,3%, comme en juillet.
Les perspectives du marché du travail se sont déjà assombri, les données de Jolts révélant que les offres d’emploi ont diminué plus que prévu à 7,2 millions en juillet, tandis qu’un faible taux de quitte indique les pressions sur les salaires modératrices. Tôt jeudi, le rapport d’emploi du secteur privé de l’ADP a révélé que les employeurs ne avaient ajouté que 54 000 emplois en août, une forte baisse par rapport aux 104 000 postes enregistrés en juillet.
Ces chiffres renforcent le cas des baisses de taux de la Fed, un développement haussier pour les prix des actifs. Pourtant, les commerçants de la Chicago Mercantile Exchange (CME) envisagent la possibilité d’un rapport NFP optimiste, qui pourrait baisser les paris de réduction des taux et envoyer BTC plus bas.
« Nous avons constaté un appétit robuste pour une exposition à la baisse à effet de la baisse via 5-Delta, OTM met, avec une demande cohérente à travers la courbe. Ce positionnement signale que les investisseurs se préparent à la possibilité d’une surprise à la hausse dans le rapport NFP d’août qui pourrait réanalyser la recherche de la Fed sur l’inflation et réduire les cotes de taux de taux cette année », a déclaré Gabe Selby, tête de recherche à CF Benchmarks.
Les options de placement donnent à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, de vendre l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date future spécifiée. Les commerçants achètent des plats pour se couvrir ou pour profiter d’une baisse du prix de l’actif.
Les options de put 5-Delta sont profondément hors de l’argent avec les prix des débuts bien en dessous du prix du marché actuel, ce qui les rend relativement peu coûteux par rapport aux options plus proches du prix au comptant. Les commerçants achètent souvent ces « billets de loterie » bon marché comme des paris spéculatifs sur des mouvements de la baisse nets ou comme des haies à faible coût contre des scénarios beéish extrêmes.
La peur des inconvénients
Selby a observé que, contrairement aux périodes pré-NFP précédentes, lors de l’achat de l’achat, était principalement axée sur les expirations à long terme, cette fois l’activité est répartie sur les expirations à court et à long terme.
« L’étendue de l’achat de put reflète un marché recalibrant autour des risques asymétriques, car une grande partie de cette activité est centrée sur les poses de Far OTM, indiquant que les commerçants voient toujours une imprimée professionnelle matériellement plus forte comme une chance extérieure. Coindesk.
Les options répertoriées sur Deribit, la plus grande échange d’options de crypto au monde en volume et intérêt ouvert, présentent également des craintes à la baisse, avec des pys courts et presque dues à une prime notable aux appels, selon les renversements de risque suivis par Amberdata.
Graphique quotidien de la BTC. (TradingView / Coindesk)
Au cours de la rédaction, BTC a changé de mains à 109 950 $, en baisse de 2% sur 24 heures, selon les données de Coindesk. Mercredi, la récupération des creux du week-end a manqué de vapeur au-dessus de 112 000 $, renforçant le bas du 3 août comme résistance à clé.
