La capitalisation boursière d’Ethereum est actuellement un quart de Bitcoin. Pourtant, de nouvelles recherches institutionnelles montrent que l’Altcoin peut bientôt dépasser la BTC dans la capitalisation boursière totale. Les analystes soutiennent que les sociétés de trésorerie et les FNB alimentent un cycle de demande qui pourrait faire d’Ethereum le principal actif numérique dans les cycles de marché suivants.
Trend Research, une branche de recherche de LD Capital, estime que les sociétés de trésorerie et les FNB détiennent déjà près de 20 milliards de dollars d’Ethereum, soit 3,39% de l’offre totale. Contrairement au modèle d’approvisionnement statique de Bitcoin, ils achètent non seulement des ETH à grande échelle, mais l’utilisent également comme un actif générateur de rendement.
Les entreprises du Trésor poussent l’ETH au-delà de la dynamique de l’offre
L’équilibre entre l’offre d’allumage et la demande institutionnelle définit désormais la trajectoire d’Ethereum.
Depuis la mise à niveau de PECTRA en mai 2025, le réseau a plafonné le décalage quotidien à 57 600 ETH. Ce flux prévisible a déjà été éclipsé par les entrées institutionnelles.
Bitmin a accumulé plus de 1,5 million d’ETH depuis juillet, dépensant plus de 5,6 milliards de dollars. Sharplink a ajouté environ 740 000 ETH depuis juin.
Les deux entreprises continuent d’élargir leur allocation, avec un bitming ciblant la propriété allant jusqu’à 5% de l’offre. Les recherches sur les tendances ont déclaré que cet achat remodèle la dynamique du marché, similaire au rôle de MicroStrategy avec le bitcoin.
Le rendement Etheum et les flux ETF
Ethereum offre des avantages structurels. Contrairement à Bitcoin, les avoirs d’ETH génèrent un rendement par le biais de provisions de mise en œuvre et de liquidité. Les rendements de staking en moyenne de 1,5 à 2,15% par an.
La fourniture de liquidité en finance décentralisée (DEFI) peut augmenter les rendements à environ 5%. Ce flux de revenus permet aux entreprises de trésorerie de justifier des évaluations plus élevées grâce à des modèles de flux de trésorerie à prix réduit. La recherche sur les tendances appelle cet effet une «prime de flux de trésorerie».
Les flux ETF renforcent cette tendance. De la mi-mai à la mi-août, les ETF Ethereum ont enregistré 14 semaines consécutives d’entrées nettes, ajoutant 19,2 milliards de dollars.
L’Etha de BlackRock mène avec 2,93% de l’approvisionnement. Les recherches sur les tendances ont noté que les ETF Ethereum suivent toujours l’échelle de 179 milliards de dollars des ETF Bitcoin, laissant une place importante à la croissance.
Beincrypto a indiqué que Tom Lee de FundSstrat s’attend à ce que Ethereum atteigne 5 500 $ à court terme et que cela puisse passer à 10 000 $ à 12 000 $ d’ici la fin de l’année. Il cite l’accumulation du Trésor et la réduction des soldes d’échange comme des raisons de ses perspectives, ce qui fait écho à la thèse de la recherche sur la recherche selon laquelle la demande institutionnelle dépasse l’offre.
Les recherches sur les tendances ont également noté que la demande institutionnelle d’Ethereum dépasse désormais de loin l’approvisionnement sans mise en état, un facteur qui pourrait affaiblir la position relative de Bitcoin.
Pourquoi Ethereum pourrait dépasser le bitcoin
La recherche sur les tendances répertorie plusieurs raisons structurelles pour lesquelles Ethereum peut dépasser le bitcoin dans les cycles à venir. Le premier est l’offre et la demande.
Le décalage quotidien reste plafonné à 57 600 ETH, tandis que les sociétés de trésorerie et les FNB achètent beaucoup plus, créant une demande nette persistante que le bitcoin ne peut pas répondre.
Dominance Ethereum | Recherche de tendance
Trésor, ETF et baleines
Deuxièmement, les entreprises et les fonds de la trésorerie accumulent l’ETH comme réserve. Contrairement au bitcoin, Ethereum génère un rendement par le biais de la liquidité et de la liquidité Defi, ce qui en fait un actif de flux de trésorerie plutôt que seulement une marchandise rare.
De plus, les flux ETF continuent de favoriser Ethereum. Les ETF Ethereum ont enregistré 14 semaines consécutives de 19,2 milliards de dollars. Les FNB Bitcoin, en revanche, ont vu des sorties. L’Etha de Blackrock détient à elle seule près de 3% de l’approvisionnement.
De plus, les données sur la chaîne montrent que les baleines tournant de BTC dans ETH. La part de volume de négociation à terme pour Ethereum est passée de 35% en mai à 68% en août. Certains grands détenteurs ont même jalonné des centaines de milliers d’ETH, dépassant l’équilibre de la Fondation Ethereum.
Les techniques signalent un test à court terme
Alors que le cas à long terme se renforce, l’ETH fait face à une volatilité à court terme. Markus Thielen de Matrixport s’attend à ce que ETH se négocie entre 4 355 $ et 4 958 $, avertissant que l’élan a ralenti depuis le rassemblement de juillet.
Les graphiques montrent qu’Ethereum a récemment rebondi sa moyenne mobile de 21 jours, un niveau qui a attiré l’achat de bennes au début et à la mi-août. Mais la décoloration de l’élan augmente le risque d’un retein en dessous de 4 355 $.
L’orientation du marché peut dépendre de savoir si les entreprises de trésorerie et les FNB continuent d’acheter de manière agressive.
Beincrypto a également signalé qu’Ethereum avait récemment publié l’une des plus grandes sorties d’échange depuis juillet, tandis que le ratio d’achat – sell a dépassé brièvement 1.
Les institutions, dont BlackRock, ont tourné près de 892 millions de dollars du Bitcoin dans l’ETH, renforçant la configuration haussier.
La part de volume de négociation à terme pour Ethereum est passée de 35% en mai à 68% en août, tandis que Bitcoin a fortement chuté. L’activité en chaîne montre que les baleines vendant du bitcoin et achetant de l’ETH.
Dans un cas, un grand titulaire a jalonné 269 485 ETH, dépassant les avoirs de la Fondation Ethereum.
Cette rotation montre également l’évolution de la psychologie des investisseurs. Le bitcoin est toujours considéré comme «l’or numérique», mais l’ETH est reconnue comme une infrastructure financière pour les stablescoins, les actifs tokenisés et Defi.
Le récent adoption de la loi sur la stablecoin de génie américain reflète ce changement. Avec plus de la moitié de la stablecoin et de l’activité des actifs du monde réel fonctionnant sur Ethereum, les actifs bénéficient de la politique et du soutien technologique.
Les conditions macroéconomiques soutiennent également le cas d’Ethereum. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a signalé au Symposium de Jackson Hole que les baisses de taux sont probablement en septembre. Les cycles antérieurs suggèrent que la politique plus lâche a souvent favorisé les performances d’Ethereum sur le bitcoin.
La recherche sur les tendances estime que la capitalisation boursière d’Ethereum pourrait dépasser 3 billions de dollars de scénarios optimistes, dépassant l’évaluation actuelle de Bitcoin.
Le post-recherche prédit qu’Ethereum dépasse le bitcoin dans les cycles de 1 à 2 est apparu en premier sur Beincrypto.
