En avril 2023, un Bitcoiner sous le nom de Breadman a acheté une propriété pour 496 000 $, ce qui équivalait à 22,5 BTC à l’époque. Avance rapide jusqu’en août 2025, et la propriété est désormais évaluée à 570 000 $, un gain respectable de 15% en dollars. Mais voici le botteur: au prix de Bitcoin, sa maison ne vaut désormais que 4,85 BTC, une perte stupéfiante de 78% lorsqu’elle est mesurée par rapport à l’argent le plus difficile du monde et mettant en évidence l’accident silencieux de l’immobilier en tant qu’actif de réserve.
L’anecdote personnelle douloureuse de Breadman découvre la crise silencieuse qui ondulait sur les marchés de l’immobilier mondial, déguisés par la hausse des prix des fiches mais s’ouvrit largement lorsqu’il est vu via une lentille Bitcoin.
L’accident silencieux de l’immobilier est plus prononcé aux États-Unis
Alors que les pays méditerranéens comme l’Espagne ont affiché une croissance annuelle des prix de 7 à 8%, et même des sauts à deux chiffres des valeurs estimées au Portugal, l’image mondiale plus large est plus incertaine.
En Amérique du Nord, le Royaume-Uni et une grande partie du reste de l’Europe, le rythme de l’appréciation des biens a fortement ralenti. Une prévision mondiale UBS pour 2025 note qu’après avoir baissé en 2022 et une reprise en sourdine, les valeurs de capital devraient être «assez plates» cette année, le secteur résidentiel montrant uniquement «le soulèvement modeste».
L’érosion de la fiat: pourquoi les vrais gains ne sont pas ce qu’ils semblent
Sur le papier, un gain de 15% en deux ans semble solide. Mais l’inflation mange dans ces bénéfices fiduciaires sans relâche. Les prévisions révisées ont percuté l’inflation américaine pour 2025 comme dépassant 4%; Ajoutez la volatilité locale des tarifs et l’évolution de la politique mondiale, et le véritable rendement sur la propriété est souvent beaucoup moins élevé que le chiffre des gros.
Cela empire dans de nombreux marchés émergents, où des taux d’inflation élevés (parfois à trois chiffres) efface les gains nominaux et érodent même la richesse réelle. Par exemple, l’inflation annuelle de l’Argentine a dépassé 200% en 2023, ce qui signifie que les propriétaires ont souvent vu leur augmentation des valeurs de monnaie locale complètement éclipsé par la perte spectaculaire du pouvoir d’achat.
Bitcoin: le bâton de mesure ultime
Maintenant zoomer. Depuis avril 2023, Bitcoin est passé de environ 22 000 $ à plus de 118 000 $, dépassant toutes les grandes cours d’actifs sur Terre et éclipsant les gains en dollars réalisés en biens immobiliers. Bien que les maisons deviennent plus chères à Fiat, elles deviennent beaucoup moins chères en termes de BTC.
Macro Investor et Bitcoin Advocate, James Lavish, a appelé Global Real Estate la plus grande classe d’actifs adressable pour la protection de l’inflation de la richesse. Il a souligné les 998 billions de dollars de capital stationnés dans l’immobilier et d’autres actifs mondiaux, qui perdent régulièrement du terrain face au modèle déflationniste axé sur la rareté de Bitcoin.
Alors que les maisons ressemblent à de bons investissements dans un graphique nominal, leur véritable pouvoir d’achat s’effondre lorsqu’il est mesuré avec une argent vraiment difficile.
L’effet «Bitcoin Pizza»: lorsque la valeur devient parabolique
L’échange de votre bitcoin contre d’autres actifs s’est révélé extrêmement coûteux au fil des ans. Il suffit de demander à Laszlo Hanyecz, qui a échangé 10 000 BTC contre deux pizzas en 2010. À l’époque, les pièces valaient environ 41 $. Aujourd’hui, ces pizzas coûteraient plus de 1,1 milliard de dollars. Ce qui semblait raisonnable en termes de fiat est devenu une perte légendaire de la valeur du bitcoin et une histoire édifiante pour quiconque mesure la richesse en dollars seuls.
Alors que les titres mondiaux vantent des prix de l’immobilier résilient ou même grimpant, une nouvelle réalité émerge pour ceux qui ont une perspective de Bitcoin: le crash de l’immobilier en termes de BTC et l’inflation érodant davantage les gains de fiat.
