Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, a publié un document de recherche préconisant une allocation agressive du Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement traditionnels. Le document s’intitule « Allocation d’actifs avec crypto : application de préférences pour une asymétrie positive ».
Dans l’article, les chercheurs de BlackRock suggèrent que l’allocation optimale au Bitcoin dans un portefeuille d’investissement composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations devrait être de 84,9 %. L’utilisateur X « Bitcoin News » a attiré l’attention sur cette évolution dans un article récent.
Les chercheurs de BlackRock ont notamment analysé les performances et les rendements du Bitcoin de juillet 2010 à décembre 2021. Ils ont constaté que Bitcoin présentait une volatilité considérable de 132 % par an. Plus précisément, l’actif affichait une asymétrie positive lorsqu’il était exprimé en termes de rendements composés en continu.
Pendant ce temps, selon l’étude, le troisième moment central de rendement du Bitcoin était de 144 % par an. Ce chiffre contraste fortement avec les pourcentages de -0,43 % et 0,01 % observés respectivement pour les rendements des actions et des obligations.
En outre, les chercheurs de BlackRock ont noté que les rendements du Bitcoin démontrent une propension constante à des gains importants. Ils ont noté qu’en règle générale, les rendements suivent des modèles standards, mais qu’il existe, par intermittence, des périodes exceptionnelles. C’est ce que l’on appelle le régime du « bonheur », durant lequel les prix montent en flèche plus de 100 fois par an.
La recherche a souligné que cette asymétrie positive attire les investisseurs qui recherchent des rendements substantiels, les encourageant à intégrer d’importants avoirs en Bitcoin dans leurs portefeuilles d’investissement.
Il est intéressant de noter que même lorsque le scénario standard prévoit une dépréciation du Bitcoin, les investisseurs axés sur la maximisation des profits allouent généralement 3 % au Bitcoin. Cette répartition reste vraie même lorsqu’il n’y a qu’une probabilité de 1 % que le scénario hautement rentable se produise.
Il est important de noter que la recommandation de BlackRock marque un écart significatif par rapport à la position prudente habituelle des institutions financières traditionnelles à l’égard des crypto-monnaies. Notamment, BlackRock et dix autres gestionnaires d’actifs de premier plan ont obtenu l’autorisation de la SEC américaine pour inscrire l’ETF Bitcoin spot.
