Les actions d’Ethzilla (Ethz), anciennement connues sous le nom de société biotechnologique 180 Life Science, ont chuté de près de 30% vendredi après que la société a révélé que les actionnaires ont déposé jusqu’à 74,8 millions d’actions convertibles.
L’offre a suscité des préoccupations concernant la dilution, un processus où les participations des actionnaires existantes perdent de la valeur car plus d’actions entre sur le marché. Pour les investisseurs, cela signifie que leur tranche de propriété rétrécit, même si la valeur globale de l’entreprise ne change pas.
Après l’émission de nouvelles actions, les actions en circulation de la société augmenteront d’environ 46% à 239,3 millions, contre 164,4 millions, selon le dossier. La société ne recevra aucun produit des actionnaires vendant leurs actions converties.
Ethzilla a renommé plus tôt ce mois-ci dans une société de trésorerie cryptographique et a révélé qu’elle détient 82 186 éther, d’une valeur d’environ 349 millions de dollars à des prix actuels, ainsi que 238 millions de dollars en équivalents en espèces. L’éther a été acquis à un prix moyen de 3 806,71 $ par jeton. La nouvelle du pivot et la taille des avoirs ont fait passer les actions le 11 août, soulevant les actions de 80% d’année à la date avant le renversement de vendredi.
Le changement stratégique a également attiré des bailleurs de fonds lourds.
Peter Thiel, qui a soutenu publiquement Ethereum, détient une participation de 7,5% dans Ethz par le biais de son fonds fondateur. Le fonds détient également 9,1% des technologies d’immersion bitmine, qui ont récemment recueilli 250 millions de dollars pour construire ses propres réserves d’éther. L’implication de Thiel met en évidence un pari plus large des investisseurs influents que Ethereum pourrait ancrer la prochaine génération d’infrastructures financières.
Ether lui-même a repris l’élan en 2025 après avoir pris la traîne derrière d’autres Altcoins l’année dernière. Le jeton est en hausse de 38% l’année à début, dépassant la hausse des 24% de Bitcoin et le gain de 17% de l’indice Coindesk 20. Pour le contexte, Bitcoin a grimpé de 121% en 2024 tandis qu’Ether n’a ajouté que 31%. Le redressement coïncide avec la clarté réglementaire aux États-Unis qui a incité les institutions de Wall Street à adopter Ethereum comme couche de base pour lancer de nouveaux produits et services financiers.
Malgré la forte augmentation des prix et des intérêts des investisseurs, les actions d’Ethz se sont déplacées contre la tendance plus large vendredi. Le NASDAQ, le S&P 500 et le DOW étaient tous plus élevés après les remarques du président de la Réserve fédérale Jerome Powell, tandis que Ether lui-même a gagné 9% au cours des dernières 24 heures.
La vente souligne la tension entre la promesse d’Ethz en tant que grande trésorerie et un malaise des investisseurs cotés en bourse concernant la dilution à court terme. Bien que le bilan de l’entreprise le place parmi les plus grands détenteurs d’éther du monde de l’entreprise, les actionnaires pèsent si cette promesse peut l’emporter sur les risques d’être coupés en pièces plus petites.
