Le célèbre vendeur court James Chanos, qui est surtout connu pour court-circuiter Enron avant son implosion en 2007, appelle la stratégie pour son modeste achat de Bitcoin de 51 millions de dollars et relâche une sauvegarde clé contre la dilution des actionnaires.
Chanos a déclaré que le dernier achat de Bitcoin de la société pointe vers une faible demande pour ses offres de stocks préférées et a accusé le président Michael Saylor d’avoir abaissé lundi une autre garantie des actionnaires, dans un tweet.
Dans son rapport sur les bénéfices du T2 2025, la stratégie a déclaré qu’elle n’émettrait que des actions inférieures à 2,5x MNAV pour servir les intérêts de la dette ou financer des dividendes sur les actions privilégiées, et non pour acheter plus de BTC.
Le MNAV, ou «valeur d’actifs de marché», est calculé en divisant la capitalisation boursière de la stratégie par la somme de ses titulaires de bitcoin et de ses actifs d’exploitation. Une lecture de 2,5 signale que l’action se négocie à une prime de 150% à ses actifs sous-jacents.
Mais la récente diapositive des investisseurs a ajouté l’expression «lorsqu’elle est autrement jugée avantageuse», un langage que les critiques comme les chanos interprètent comme donnant à l’entreprise plus de latitude pour émettre des capitaux propres même à des multiples inférieurs.
Saylor a annoncé l’achat de 430 BTC d’une valeur de 51,4 millions de dollars lundi, révélant que l’entreprise a payé environ 119 666 $ par BTC dans la transaction.
Avec le dernier achat, la société basée à Virginie, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a poussé son total Bitcoin Holdings sur un énorme 629 376 BTC d’une valeur d’environ 72 milliards de dollars au moment de la rédaction.
La stratégie d’accumulation de Bitcoin de Strategy en a fait le plus grand détenteur de BTC au monde, détenant plus de 3% de l’offre de circulation actuelle de Bitcoin.
Metaplanet japonais a également rejoint la frénésie d’achat lundi, ajoutant 775 BTC pour 93 millions de dollars pour porter ses avoirs à 18 888 BTC.
Bitcoin se négocie actuellement à 115 192 $, en baisse de 2,8% en 24 heures, avec plus de 120 millions de dollars en positions à long terme, selon Coiinglass.
Plus tôt ce mois-ci, Saylor a indiqué que l’entreprise pourrait éventuellement détenir entre 3 et 7% de l’offre totale de 21 millions de Bitcoin, bien qu’il a ajouté que le fait de vouloir « tout le monde a sa pièce ».
Le mois dernier, la stratégie a achevé une augmentation de capital de 2,5 milliards de dollars grâce à des actions privilégiées STRC nouvellement créées, en utilisant le produit pour acquérir 21 021 BTC à un prix moyen de 117 256 $.
« Les Trésor cryptographiques accélèrent la convergence entre la finance traditionnelle et la crypto », a déclaré Seth Ginns, associé directeur chez Coinfund.
La récente vague d’activité de trésorerie Bitcoin a montré « une demande claire d’accès aux actions aux jetons cryptographiques », a ajouté Ginns, avec « des jetons avec des décors fondamentaux solides » étant des candidats privilégiés pour les sociétés de trésorerie.
À 360,98 $, les actions de la stratégie sont en baisse de 1,46% le jour, après avoir atteint un creux de session de 359,44 $. Les actions se sont retirées d’une clôture précédente de 366,32 $ et sont maintenant assises près du bas de leur fourchette quotidienne, selon Google Finance.
