Le volume des transactions d’Ethereum a été globalement sur une trajectoire à la hausse, clôturant dans son sommet de 1,9 million de transactions en une seule journée en janvier 2024.
La dernière vague attire l’attention des commerçants de détail et des observateurs institutionnels, car il reflète une confluence d’améliorations techniques, un sentiment favorable sur le marché et un appétit renouvelé pour l’activité en chaîne.
Selon les données de Etherscan, les dénombrements de transactions quotidiens ont constamment une tendance à la hausse au cours des dernières semaines. D’autres données montrent que les moyennes des transactions quotidiennes de sept jours ont déjà dépassé leurs enregistrements précédents.
Les analystes suggèrent que cette élan est alimentée par une combinaison de facteurs: une augmentation récente de la capacité du réseau, la hausse des prix des éther et une réduction des coûts de transaction, en particulier pour les protocoles de financement décentralisés (DEFI) et les transferts de stablecoin.
(Etherscan Daily Transaction That / Etherscan)
L’un des plus grands catalyseurs de la pointe actuelle a été une augmentation substantielle de la capacité sur le maintien principal d’Ethereum. L’équipe de recherche de Fidelity Digital Assets a déclaré à Coindesk que «la layer 1 d’Ethereum constata une augmentation des transactions en grande partie en raison d’une augmentation de 50% de la limite de gaz depuis mars, ce qui permet à plus de transactions de s’intégrer dans chaque bloc.» Cette mise à niveau a considérablement augmenté le débit, permettant une colonie plus efficace et une réduction de la congestion. En conséquence, les coûts de transfert de stablecoin ont chuté constamment en dessous d’un dollar, ce qui rend les paiements de Defi et les paiements entre pairs beaucoup plus abordables. Fidelity note que DeFI est actuellement en tête des graphiques pour ETH Burns, soulignant son rôle central dans la conduite de l’activité du réseau.
Un autre moteur majeur est le récent rallye des prix d’Ether, qui a ravivé l’intérêt spéculatif sur le marché de la cryptographie. « L’augmentation des transactions Ethereum est en grande partie le résultat d’une forte augmentation des prix par rapport à une période relativement courte », a déclaré Ray Youssef, PDG de Crypto App Noones. Il a comparé l’ambiance aux premiers stades de la «saison alt», une période où les commerçants affluent vers des crypto-monnaies alternatives, créant souvent une boucle de rétroaction d’activité et de prix en hausse. Les gains de milieu de l’année, qui ont vu ETH traverser 4 200 $ au cours du week-end, ont déclenché une augmentation des métiers spéculatifs, de la fourniture de liquidité et des mouvements de jetons stratégiques sur des plateformes décentralisées.
Jake Koch-Gallup de Messari a souligné que les swaps uniswap, ainsi que les transferts USDT et USDC, restent régulièrement parmi les cinq principaux consommateurs de gaz du réseau. Cela souligne que les échanges décentralisés (DEX) et l’utilisation des stablées continuent d’être les principaux moteurs de la demande. « La hausse des prix a tendance à attirer davantage de participants à la chaîne, tirée par le commerce spéculatif, les programmes d’incitation renouvelés, l’augmentation de l’utilisation en L2 et la liquidité plus profonde. Ces dynamiques contribuent toutes à un volume de transaction plus élevé de la layer 1, à la fois directement et par le règlement », a déclaré Koch-Gallup à Coindesk.
(Top Gas Guzzlers sur Ethereum de Jake @ Messari Dashboard / Dune)
Au-delà des commerçants et des utilisateurs Defi, la participation des entreprises contribue également à façonner le paysage actuel. « En voyant un feu vert des régulateurs, les entreprises sont impatientes de sauter sur ce qu’ils considèrent comme la » dernière voiture du train cryptographique « », a déclaré Youssef. Il a suggéré que cet afflux d’entreprise fournit une base plus stable pour l’écosystème financier et transactionnel d’Ethereum, même si l’effet de saison de la saison ALT s’estompe au fil du temps. Alors que l’accumulation de l’ETH des entreprises ajoute à la demande à long terme, Koch-Gallup a averti qu’il avait peu d’impact direct sur les dénombrements de transactions immédiates.
L’élan actuel du réseau suggère qu’Ethereum pourrait être sur la bonne voie pour continuer à définir de nouveaux sommets de tous les temps dans les transactions quotidiennes dans les semaines à venir. Fidelity a observé que l’augmentation de l’activité démontre que la demande d’espace de blocs suit l’offre accrue, un signe encourageant pour la santé de l’écosystème. Cependant, le maintien de cette tendance nécessitera probablement plus que un sentiment de marché favorable.
Koch-Gallup a également offert une note de prudence. « Avec des frais blob près de zéro et une demande inférieure d’exécution de la layer 1, ETH Burn a ralenti et l’offre nette a périodiquement transformé l’inflation », a-t-il déclaré. «Le maintien de cette tendance dépend probablement d’une résurgence de l’activité principale générateurs de frais ou de meilleurs mécanismes pour les L2 pour renvoyer la valeur à Ethereum.» Ce problème, comment le protocole peut saisir davantage la valeur générée par l’activité qu’elle sécurise, est centrale pour les discussions en cours sur l’évolution d’Ethereum.
Alors que le réseau continue de mûrir, les parties prenantes des innovateurs Defi aux investisseurs institutionnels veillent attentivement pour voir si cette poussée marquera le début d’une phase de croissance soutenue, ou un pic temporaire tiré par la chaleur spéculative.
Pour l’avenir, la feuille de route d’Ethereum comprend d’autres propositions de mise à l’échelle telles que Peerdas et une intégration améliorée de la layer 2, ce qui pourrait aider à atténuer les goulots d’étranglement et à créer un environnement plus durable pour les volumes de transactions élevées.
Pour l’instant, les données sont révélatrices: les dénombrements de transactions grimpent, les frais pour l’utilisation de défi quotidienne sont en baisse et la participation à la fois dans les segments de vente au détail et d’entreprise est solide. Si Ethereum peut traduire cet élan en adoption durable et résilience écosystémique pourrait bien définir sa trajectoire pour les prochains mois.
