L’activité des dérivés de Bitcoin a grimpé à des niveaux sans précédent, avec des intérêts ouverts à terme dans les principaux échanges atteignant 79 milliards de dollars et les options positionnant la signalisation d’une forte inclinaison vers les appels.
Le marché des dérivés de Bitcoin à des niveaux record alors que les commerçants se positionnent pour les mouvements
Selon les données de Coinglass, Total BTC Futures Open Interest (OI) s’élève à 692 490 BTC, ce qui équivaut à 79 milliards de dollars. CME mène avec 139 350 BTC (15,88 milliards de dollars), capturant 20,1% du marché.
Binance suit de près avec 121 580 BTC (13,87 milliards de dollars), ce qui représente 17,55% du total de l’OI. Bybit détient 79 250 BTC (9,04 milliards de dollars), OKX maintient 37 480 BTC (4,27 milliards de dollars) et GATE commande 69 010 BTC (7,87 milliards de dollars). Kucoin, Bitget, Whitebit, Bingx et Mexc complètent les dix premiers échanges.
Bitcoin Futures ouvre les données d’intérêt de Coininglass.com.
Futures OI a été sur une hausse en 2025 aux côtés du prix de Bitcoin, oscillant désormais environ 5% sous la fourchette de 120 000 $. Les contrats institutionnels de CME et les flux au détail de Binance sont restés les principaux moteurs de l’accumulation, avec le changement d’OI de CME à plat à l’heure, mais en hausse de 0,20% sur quatre heures, tandis que le parbit a vu une modeste augmentation de 0,02% au cours de la dernière heure.
Sur le front des options, l’intérêt ouvert est également élevé. Les options totales de la BTC se trouvent près de 60 milliards de dollars, reflétant 232 476 BTC en appels (61,43%) et 145 957 BTC en put (38,57%). Ce biais haussier suggère que les commerçants se positionnent pour un potentiel plus en hausse.
Cependant, les dernières 24 heures ont vu des flux plus défensifs. Le volume des options affiche 39,64% des appels (19 711 BTC) et 60,36% dans les put (30 018 BTC), indiquant une activité de couverture à court terme malgré le biais haussier à plus long terme.
Deribit commande le marché des options Bitcoin. Sa plus grande position est un appel du 26 décembre 2025 donnant aux acheteurs le droit d’acheter BTC à 140 000 $; Ce contrat détient environ 10 727 BTC dans un intérêt ouvert. Il se trouve un appel du 26 septembre 2025 à la même grève de 140 000 $ (9 912 BTC) et un appel du 26 décembre 2025 à 200 000 $ (8 614 BTC). Du côté baissier, les commerçants ont empilé environ 6 489 BTC dans un put du 8 août qui les protège si les prix glissent en dessous de 110 000 $.
Au cours des dernières 24 heures, les métiers les plus fréquentés de Deribit ont été des options de put de courte durée – des contrats qui portent leurs fruits si Bitcoin tombe. Le contrat du 29 août avec une grève de 112 000 $ a changé de mains pour environ 2 068 BTC, et le 15 août 115 000 $ a été échangé environ 1 632 BTC. La forte demande pour ces haies à la baisse a augmenté la volatilité implicite à court terme, montrant que les traders se préparent à un retrait potentiel.
Les données d’expiration des options révèlent une concentration vers le 29 août, le 26 septembre et le 26 décembre, avec une valeur notionnelle significative empilée dans les appels et les put. Le 29 août détient le solde le plus lourd, fortement pondéré vers les put, mais avec un intérêt d’appel robuste à 120 000 $ et des grèves de 124 000 $.
La tendance du volume des options de Deribit a augmenté régulièrement, avec des pics notables lors des récentes surtensions des prix. L’échange a maintenu une part dominante de l’activité mondiale des options de BTC, suivie de la présence émergente de Binance.
Les observateurs du marché notent que l’OI élevé dans les futurs et les options précède souvent les périodes de volatilité accrue. Avec les prix de BTC se consolidant à proximité de tous les temps, les commerçants semblent séparés entre les gains de couverture et la pression pour plus de hausse.
La configuration actuelle du marché des dérivés – une exposition notionnelle élevée, un biais de biais et des volumes à court terme lourds – suggèrent que si le sentiment à long terme reste optimiste, les traders positionnent pour d’éventuelles turbulences à court terme.
