Le rallye des monstres de Bitcoin pourrait se diriger directement vers un mur. C’est l’avertissement venant de Piper Sandler cette semaine, comme le stratège en chef des investissements Michael Kantrowitz a dit aux investisseurs de commencer à verrouiller les gains.
Dans une note publiée mardi, Michael a déclaré que le cabinet conseillait aux clients de réaliser des bénéfices sur des postes qui ont le plus augmenté depuis début avril.
L’avertissement intervient alors que les marchés passent des prix dans une récession potentielle alimentée par l’inflation à s’attendre à un environnement dit «Goldilocks», où la croissance n’est pas trop chaude ou trop froide.
Selon Piper Sandler, les stocks assis à l’endroit le plus dangereux en ce moment sont des noms à haute qualité et de faible qualité. Michael a dit qu’ils avaient apprécié «une énorme expansion multiple sans aucune amélioration des perspectives des bénéfices».
Et le bitcoin n’est pas exempté des risques s’accumuler. Dans cette même note, il a souligné qu’il y a encore une «corrélation directionnelle très serrée [with] Risque du marché des actions « , et a averti que » si nous obtenons une vente de risques sur les actifs, pour tout risque macro qui est évalué, Bitcoin diminuerait probablement aussi à court terme. «
Une corrélation sur les actions serrées ajoute une pression sur le bitcoin avant août
Depuis le début du 9 avril, Bitcoin a revenu 54%, atteignant un sommet de tous les temps la semaine dernière. Ce saut a été alimenté par de lourdes entrées des acteurs institutionnels à travers des FNB Bitcoin et certains bons du Trésor des entreprises qui plongent.
Au cours de la même période, le S&P 500 n’a gagné qu’environ la moitié. Malgré sa récente échéance et sa volatilité inférieure cette année, la crypto a toujours tendance à baisser lorsque la panique boursière s’installe.
Un exemple clair est venu plus tôt cette année. Le 3 avril, juste après que le président Donald Trump a annoncé des tarifs de balayage, le S&P a perdu 4%. Le bitcoin a chuté de 5%. Les nombres étaient plus petits que dans les cycles précédents, mais le motif reste le même. Lorsque les marchés paniquent, le bitcoin descend avec eux.
Michael a déclaré que l’entreprise voit peu de risques d’être évalué avant la date limite des tarifs du 1er août, mais a averti qu’une décision surprise pourrait faire dérailler le calme du marché. Il a ajouté que l’entreprise s’attend à des lectures de l’indice des prix de la consommation légèrement plus élevées au cours des trois à quatre prochains mois « , ce qui pourrait gâcher les attentes des investisseurs concernant la baisse des taux d’intérêt.
Si l’inflation reprend et tarifie les espoirs de baisse commencent à s’estomper, les commerçants pourraient commencer à vider leurs actifs les plus risqués, y compris le bitcoin.
Il y a aussi le calendrier à craindre. Août est généralement un mois faible pour la crypto et les actions. Les volumes tombent pendant l’été, et le trading plus mince peut transformer de petites ventes en plus grandes gouttes. Le Bitcoin a montré des mouvements moins extrêmes cette année, mais cela ne signifie pas qu’il est immunisé de faire une baisse nette lorsque le sentiment de risque frappe.
Pour être clair, Michael a dit que ce n’était pas une position complexe sur les actions américaines. L’appel concerne la gestion des risques. « Plus un appel à contre-courant et tactique à la gestion des risques plutôt qu’à un appel baissier sur les actions américaines », a-t-il écrit.
Michael a expliqué que les évaluations sont étirées, mais les revenus devraient toujours pousser les actions plus élevées, mais pas avec le même type de noms spéculatifs ouvrant la voie. «Bien que les évaluations soient coûteuses, nous nous attendons à ce que les bénéfices continuent de propulser les actions plus élevées, mais avec un leadership moins spéculatif.»
