La période post-électorale entraîne une réévaluation de tous les secteurs de la cryptographie. DeFi est l’un des domaines dans lesquels il y a un changement potentiel, dans les attentes d’une administration américaine favorable à la cryptographie.
Le potentiel d’un climat réglementaire favorable à la cryptographie aux États-Unis entraîne un événement de retarification des principaux jetons DeFi. La victoire électorale de Donald Trump a suscité l’espoir d’un changement d’attitude à l’égard de la cryptographie et de la finance en chaîne.
Les derniers développements commencent à affecter différents secteurs de la cryptographie, entraînant des reprises démesurées. Les jetons DeFi et DEX ont été l’une des tendances les plus en vogue ces derniers jours, avec des attentes d’un avenir radieux sous l’administration Trump.
Le secteur DeFi a une valeur verrouillée de près de 89 milliards de dollars, proche de la valorisation de la capitalisation boursière. Cependant, tous les projets n’ont pas le même ratio de valeur verrouillée, de rendement et de capitalisation boursière. Il n’existe pas de norme pour DeFi, avec des approches expérimentales et des avancées, ainsi que des incitations à inviter les utilisateurs. Les utilisateurs de DeFi ont également augmenté au cours des deux derniers mois, avec plus de 21 millions en septembre et plus de 18 millions en octobre.
Les utilisateurs de DeFi ont dépassé les 21 millions en septembre et les 18 millions en octobre alors que les marchés de la cryptographie se redressaient. | Source : Analyse des dunes
Trump lui-même a testé DeFi avec son World Liberty Financial, qui a adopté une approche prudente en lançant un jeton verrouillé. L’existence de ce véhicule financier, ainsi que d’autres produits cryptographiques, renforcera la demande de nouvelles réglementations.
L’autre grande préoccupation concernant la cryptographie est Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Au cours des dernières années, la SEC a lancé une série de poursuites agressives contre des projets de cryptographie et de DeFi fonctionnels. La victoire de Donald Trump a donné lieu à des attentes de changements au sein de l’équipe de la SEC, supprimer Gensler pour un président de la SEC plus crypto-friendly.
L’une des dernières attaques de la SEC était contre ImmuableXqui a servi de chaîne de jeux. IMX a également augmenté de plus de 20 %, s’élevant à 1,21 $, suite à l’annonce d’un leadership renouvelé de la SEC.
Les principaux jetons DeFi ont été révisés pour une adoption plus large
À travers les marchés haussiers et baissiers, les projets Web3 et DeFi ont continué à innover et à construire des infrastructures. Il n’existe pas de norme unifiée pour DeFi, mais certains hubs ont pu gérer les transferts de valeur et atténuer les risques. Au fil du temps, plusieurs jetons sont devenus des DeFi de premier ordre, portant la plus grande valeur verrouillée. La plupart sont liés à l’écosystème Ethereum et incluent des formes de staking et d’autres instruments de rendement passif.
Sans menace d’un avis de cessation ou d’autres excès réglementaires, les principaux jetons DeFi se sont redressés immédiatement après les élections américaines. Lido (LDO) a augmenté de 39 % au cours de la dernière journée, à 1,33 $. De fortes reprises sont également arrivées pour Ethena (ENA), Raydium (RAY), Aave (AAVE) et d’autres. Une partie de la reprise est due à l’enthousiasme général pour la cryptographie, mais le secteur DeFi a dépassé les autres classes de jetons.
Dans l’ensemble, le secteur DeFi a augmenté sa valorisation au-dessus de 99 milliards de dollars. Les principaux jetons DeFi comme Uniswap (UNI) ont connu les rallyes les plus forts, gagnant 32 % au cours de la dernière journée à 9,43 $. Uniswap a fait l’objet d’un examen minutieux par la SEC au cours des derniers mois et pourrait bénéficier d’un climat réglementaire plus clément.
Une grande partie de DeFi est liée à l’infrastructure, telle que les couches de disponibilité des données. Cependant, les projets DA offrent également des rendements passifs et des incitations, déclenchant potentiellement une réglementation. Sans une surveillance excessive, ces projets pourraient continuer à innover et accroître leur influence.
Même sans pression directe, les projets DeFi ont modifié leurs propositions de valeur au cours des dernières années. Suite au krach de FTX et de plusieurs grands fonds, les protocoles crypto et DeFi ont recherché des investissements conservateurs.
Des projets de cryptographie comme Maker, Tether et d’autres utilisent les bons du Trésor américains comme garantie partielle, réduisant ainsi les événements de contagion potentiels liés aux garanties cryptographiques. Le secteur DeFi a subi de nombreux tests de résistance et apparaît comme une proposition de valeur plus forte en 2024.
La surveillance réglementaire moindre peut également ramener l’intérêt des investisseurs vers des projets sérieux dotés de propositions de valeur complexes. L’une des raisons du passage aux jetons mèmes était la menace d’une répression réglementaire des projets complexes. Les mèmes n’ont pas besoin d’expliquer leur utilité et n’ont pas été ciblés par les régulateurs des valeurs mobilières.
DeFi était particulièrement menacé par la répression, bien que certaines plateformes ne proposent que le code pour effectuer des opérations, sans être un intermédiaire financier.
