Il existe un indice qui semble pouvoir aider à identifier à l’avance certains mouvements du prix du Bitcoin.
À la base de cette corrélation (inverse), il n’y a cependant pas de dynamique claire, mais seulement le constat que dans le passé, il est déjà arrivé à plusieurs reprises qu’un mouvement dans une direction de cet indice soit suivi quelques jours plus tard par un mouvement dans le sens inverse du prix du Bitcoin.
Cela s’est par exemple également produit cette semaine.
Par conséquent, le suivi de cet indice n’apporte pas de certitude quant aux mouvements futurs du prix du Bitcoin, mais dans certaines situations, il peut donner des indications supplémentaires.
MOVE : l’indice qui permet d’anticiper le prix du Bitcoin (BTC)
Il s’agit de ce qu’on appelle l’indice MOVE, qui est l’indice d’estimation de la volatilité des options du marché obligataire américain.
Il s’agit d’un indice qui mesure la volatilité quotidienne du marché obligataire américain.
Cet indice a été initialement conçu par Merrill Lynch pour mesurer la peur sur le marché obligataire américain.
Pour le marché boursier, il existe un autre indice de volatilité, le fameux VIX, tandis que pour le marché obligataire, il existe le MOVE.
En 2019, l’option Merrill Lynch Option Volatility Estimate est devenue l’indice ICE BofAML US Bond Market Option Volatility Estimate, tout en conservant l’acronyme MOVE.
Il mesure notamment la volatilité des options négociées sur les bons du Trésor américain. Il est utilisé comme paramètre pour surveiller la perception du risque et pour comprendre comment le sentiment des opérateurs sur le marché obligataire américain a tendance à évoluer.
Techniquement, il suit l’évolution de la volatilité implicite des rendements des bons du Trésor américain à 2, 5, 10 et 30 ans par rapport aux prix des options à 1 mois.
Quel est le but de l’indice MOVE
Puisque la volatilité implicite correspond au coût de l’assurance, le MOVE mesure également la volonté des investisseurs de souscrire une assurance risque. Par conséquent, plus il est faible, plus la demande de protection contre les risques est faible.
Cet indice a été créé dans les années 1990 pour fournir un signal de l’évolution du sentiment de risque sur le marché des titres à revenu fixe.
En particulier, contrairement au VIX, l’indice MOVE peut augmenter même si le sous-jacent (le Trésor) évolue dans les deux sens. Le VIX, en revanche, augmente généralement lorsque l’indice S&P 500 baisse de manière significative.
Cependant, n’étant pas un indicateur infaillible, l’indice MOVE ne peut être considéré comme un indice prédictif, à tel point qu’il n’est pas suivi de près par les opérateurs des marchés haussiers et baissiers.
Les valeurs de cet indice ont tendance à évoluer entre 80 et 120, 80 représentant une situation d’absence substantielle de peur, tandis que 120 représente un sentiment de peur extrême. Toutefois, les mouvements vers les extrêmes sont assez rares.
L’apparente corrélation inverse avec le prix du Bitcoin
L’apparente corrélation inverse entre la tendance de l’indice MOVE et le prix du Bitcoin a été découverte par le journaliste de Sole 24 Ore, Vito Lops.
Pour détecter cette apparente corrélation, il faut préciser que si le prix du BTC évolue minute par minute (ou plutôt seconde par seconde), l’indice MOVE n’est en revanche calculé qu’une fois par jour, à la clôture de la séance boursière.
Par conséquent, la comparaison ne peut être effectuée que sur des graphiques comportant des bougies quotidiennes.
À partir de 2017, on a découvert que tandis que l’indice MOVE passait de 82,5 points à 46 points, le prix du Bitcoin augmentait de 1 000 $ à près de 20 000 $.
Par la suite, entre 2018 et 2019, l’indice MOVE est revenu au-dessus de 65 points, alors que le prix du Bitcoin était en plein marché baissier.
Entre 2020 et 2021, mis à part le moment où les marchés se sont effondrés en raison du début de la pandémie, l’indice MOVE est également tombé en dessous de 40 points, et Bitcoin a connu un nouveau grand bullrun.
En 2022, cependant, l’indice MOVE a augmenté de manière significative, jusqu’à plus de 150 points, au moment même où BTC se retrouvait à nouveau dans un marché baissier intense.
Depuis, il est d’abord tombé à 83 points, tandis que Bitcoin rebondissait, puis ces derniers mois il est remonté au-dessus de 116.
L’avance de l’indice MOVE sur le prix du Bitcoin (BTC)
Tout cela est certainement intéressant, mais il est encore plus intéressant que lorsque MOVE et Bitcoin se déplacent dans des directions opposées, MOVE se déplace souvent en premier, puis Bitcoin.
Par exemple, après la clôture de la séance boursière de lundi, une forte hausse de l’indice MOVE a été observée en peu de temps, car il est passé de 100 points lors de la séance précédente (vendredi) à 124 points.
Lundi, le prix du Bitcoin avait effectivement baissé, mais il restait au-dessus de la barre des 62 000$.
Le lendemain, la baisse s’est poursuivie, mais elle est restée autour de ce niveau. Mercredi, cependant, il est tombé à 60 000 dollars, et jeudi, pendant un bref instant, même en dessous de 59 000 dollars. Depuis dimanche, en seulement 5 jours, le prix du BTC a perdu 6 %.
Entre-temps, l’indice MOVE a légèrement diminué, jusqu’à 116 points jeudi, et en fait, la baisse du Bitcoin s’est arrêtée.
Quelque chose de similaire s’était produit à d’autres moments dans le passé, comme au début du mois de septembre ou au début du mois d’août. Début septembre, l’avancée du mouvement haussier de MOVE avait trois jours d’avance sur le mouvement baissier du Bitcoin, alors qu’au début août les deux mouvements se produisaient simultanément.
Par conséquent, si l’indice MOVE évolue de manière significative alors que le prix du Bitcoin ne évolue pas, cela peut être interprété comme le signe d’un probable mouvement ultérieur dans la direction opposée du prix du Bitcoin dans les jours suivants.
La corrélation inverse entre les tendances de ces deux paramètres n’est cependant ni fixe ni constante, il faut donc toujours interpréter avec prudence les informations dérivées de cette comparaison.
