Bitcoin est un concept révolutionnaire : un système de paiement électronique peer-to-peer décentralisé, une réserve de valeur, un serveur d’horodatage et un séquenceur d’événements avec une alimentation fixe directement liée à la consommation d’énergie réelle. Ses valeurs fondamentales de rareté, de transparence et de décentralisation offrent un contraste frappant avec le système financier traditionnel. Cependant, la montée en puissance des dérivés du Bitcoin, considérée par beaucoup comme un indicateur haussier, pourrait en réalité menacer de remettre en cause ces mêmes principes qui rendent le Bitcoin unique et potentiellement transformateur.
Bitcoin est directement lié à nos ressources naturelles
Comme le soutient la physicienne du climat Margot Paez, la consommation d’énergie souvent critiquée de Bitcoin est de plus en plus liée aux sources renouvelables. Cette connexion aux ressources du monde réel donne à Bitcoin une proposition de valeur tangible. Contrairement à la finance traditionnelle, où la valeur peut être créée grâce à des instruments complexes séparés de la réalité physique, la valeur du Bitcoin est intrinsèquement liée à la puissance de calcul et à l’énergie dépensée pour sa création.
Bitcoin est directement lié aux ressources de notre planète plus que n’importe quel instrument financier à ce jour. Sa corrélation avec la consommation d’énergie est bien plus élevée que celle du tradFi, qui nécessite un grand nombre de travailleurs, de bureaux, de voitures, de camions et d’autres ressources d’infrastructure très consommatrices. En comparaison, Bitcoin nécessite un calcul brut et une maintenance humaine minimale.
À une époque où la consommation humaine d’énergie augmente de manière presque parabolique, notre capacité à la maîtriser devient de plus en plus difficile, ce qui entraîne des dommages critiques pour notre planète. Le Bitcoin est déjà renouvelable à plus de 50 % et son chemin vers 90 à 100 % est relativement simple. Nos ressources naturelles, comme l’offre de Bitcoin, sont limitées : le charbon, le pétrole et le gaz ne dureront pas éternellement. Même les ressources renouvelables telles que l’énergie solaire et nucléaire sont quelque peu limitées, mais l’ampleur à laquelle l’épuisement de l’énergie solaire devient pertinente est assez discutable pour cette discussion.
Pourtant, nos outils financiers ne devraient pas être capables de créer une richesse bien supérieure à celle de nos ressources naturelles. TradFi est soutenu par des paris mondiaux sur des événements économiques, tels que les contrats à terme et les options. Voulons-nous vraiment que Bitcoin soit soutenu par les mêmes outils financiers que nous souhaitons remplacer ? Ou voulons-nous que la « forme d’argent la plus dure » redéfinisse une nouvelle ère de liberté financière dans laquelle nous assimilons directement la valeur du réseau à l’énergie utilisée pour le sécuriser ? Bitcoin est une représentation plus juste et plus vraie de nos capacités et de nos progrès.
Les dérivés Bitcoin sont en contradiction avec le réseau Bitcoin
Les produits dérivés Bitcoin hors chaîne introduisent une couche d’abstraction qui fait écho au système même que Bitcoin cherchait à remplacer. En permettant une exposition synthétique au Bitcoin sans posséder l’actif sous-jacent, les produits dérivés diluent potentiellement le principe de rareté fondamental à la conception du Bitcoin. Cela crée une forme de « double dépense numérique » – non pas dans la blockchain elle-même, mais dans l’écosystème plus large.
De plus, les échanges de produits dérivés se déroulent souvent sur des plateformes centralisées, ce qui contredit la philosophie décentralisée de Bitcoin. Cette centralisation réintroduit les risques de contrepartie et l’opacité, s’éloignant de la transparence offerte par le grand livre public du Bitcoin.
Bien que les produits dérivés offrent des avantages tels que la gestion des risques et la découverte des prix, ils introduisent également une complexité qui peut entraver le potentiel d’inclusion financière du Bitcoin. La simplicité du Bitcoin en tant qu’or ou argent numérique est obscurcie par des produits financiers sophistiqués, susceptible d’aliéner les utilisateurs mêmes qu’il visait à responsabiliser.
De plus, comme le suggère Paez, l’exploitation minière de Bitcoin pourrait catalyser le développement d’énergies propres en fournissant une charge flexible aux réseaux énergétiques. Le trading de produits dérivés, déconnecté de ce processus physique, ne contribue pas à ce bénéfice écologique potentiel.
Essentiellement, les dérivés Bitcoin risquent de recréer la même superstructure financière que Bitcoin a été conçu pour contourner. En ajoutant une valeur supplémentaire qui n’est pas directement liée à nos ressources naturelles, nous pourrions empêcher Bitcoin de réaliser son véritable potentiel en tant qu’alternative transparente, efficace et écologiquement durable à la finance traditionnelle.
À qui profitent les dérivés Bitcoin ? Les participants autorisés par les ETF comme JP Morgan, les investisseurs milliardaires jouant sur le marché, les traders dégénérés qui ont raté la dernière course haussière cherchant à rattraper le temps grâce à l’effet de levier, et d’autres investisseurs institutionnels. À qui profitent les transactions Bitcoin en chaîne ? Eh bien, tout ce qui précède, plus les investisseurs individuels et les mineurs sécurisant le réseau.
Pour les Bitcoiners qui négocient des produits dérivés, il est crucial de se demander si ces innovations financières correspondent à la vision originale de Bitcoin. Peut-être que, dans notre quête de sophistication financière, nous nous éloignons par inadvertance de la simplicité révolutionnaire qui a fait du Bitcoin un phare de la réforme financière.
