Bitcoin (BTC) évolue rapidement. Bien que le réseau Bitcoin ait été principalement utilisé pour les transactions de paiement, l’activité actuelle semble ressembler à celle d’Ethereum au plus fort des projets d’applications décentralisées (Dapp).
L'introduction des Bitcoin Runes et Jetons BRC-20 – lequel est apparu au moment du quatrième événement de réduction de moitié du Bitcoin –hqui a probablement déclenché l'évolution de Finance décentralisée native du Bitcoin (DeFi).
L'émergence de Bitcoin DeFi
Rena Shah, Le vice-président des produits chez Trust Machines – une équipe axée sur la croissance de l'économie Bitcoin – a déclaré à Cryptonews que il y a deux ans, Bitcoin DeFi n’était pas un récit dont discutait l’écosystème.
Pourtant, Shah a noté que l'émergence de plates-formes de staking et de protocoles de prêt sur le réseau Bitcoin a suscité l'intérêt des investisseurs pour la transition des actifs d'une réserve de valeur à une source de valeur.
« Le désir de passer d'un actif Bitcoin passif à un actif productif est réel en 2024 », a-t-elle déclaré. « Nous construisons cet avenir parce que nous pouvons voir que Bitcoin DeFi attire non seulement les investisseurs particuliers mais également les investisseurs institutionnels. »
Les institutions montreront leur intérêt pour Bitcoin DeFi
Données de DeFiLlama montre que La valeur totale verrouillée (TVL) du Bitcoin est d'environ 1,2 milliard de dollars. Pourtant, selon Pour Shah, près de 1 000 milliards de dollars de capital sont bloqués sur la blockchain Bitcoin.
« Même les plus petits pourcentages de capital devenus productifs dans DeFi feront d'énormes vagues dans l'écosystème Bitcoin », a souligné Shah.
Ceci, ainsi que la récente approbation de repérer les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis, augmente le potentiel des applications Bitcoin DeFi. En particulier, cela séduira probablement les institutions détenant des Bitcoins et les investisseurs particuliers.
Tycho Onnasch, le co-fondateur de Zest Protocol, a déclaré à Cryptonews qu'il pensait que BTC était un actif plus institutionnel que le reste de la cryptographie.
« Par conséquent, je m'attends à ce que les institutions jouent un rôle plus important dans l'utilisation et le démarrage de Bitcoin DeFi », a déclaré Onnasch.
Applications Bitcoin DeFi pour les institutions
Bien que Bitcoin DeFi soit encore un concept relativement nouveau, un certain nombre de projets visent à permettre et à faire progresser le secteur.
Par exemple, Onnasch a expliqué que Zest Protocol crée un protocole de prêt spécialement conçu pour Bitcoin. Il a mentionné que l'objectif de la plateforme est de créer une infrastructure financière sans autorisation pour Marchés de prêt BTC.
« Zest permet aux utilisateurs de garantir BTC pour emprunter d'autres jetons tels que des pièces stables », a-t-il déclaré. « La plate-forme permet également aux utilisateurs de gagner du rendement sur leur BTC. »
En effet, le principal cas d’utilisation des applications Bitcoin DeFi semble être de garantir que Bitcoin devienne un actif plus productif pour les investisseurs.
Le Dr Chiente Hsu, co-fondateur d'ALEX et XLink, a déclaré à Cryptonews qu'Alex est une nouvelle couche financière pour le réseau Bitcoin.
« Notre objectif est d'intégrer de manière transparente Bitcoin aux solutions de layer 2 (L2) et au monde de la machine virtuelle Ethereum (EVM) », a déclaré Hsu. « Cela nous permettra de développer l'économie Bitcoin », a déclaré Hsu.
Par exemple, Hsu a expliqué que les investisseurs peuvent obtenir un rendement sur leur BTC en connectant un portefeuille Bitcoin à XLink. Il a noté que XLink est alimenté par le teneur de marché automatisé (AMM) et l'échange décentralisé (DEX) d'ALEX. Cela permettra des échanges inter-chaînes entre Bitcoin L2 et le monde EVM.
« Bitcoin DeFi pour les institutions sera la recherche d'actifs générateurs de rendement Bitcoin », a déclaré Hsu.
Hsu pense que ce sera probablement le cas en raison de l’importance des capitaux présents sur le réseau Bitcoin.
« Il y a bien plus de 1 000 milliards de dollars de capital Bitcoin qui est « inactif » dans le sens où sa valeur augmente et diminue par rapport au prix au comptant du Bitcoin », a-t-il déclaré. « Mais contrairement à Ethereum, Bitcoin ne peut pas être verrouillé de manière native pour générer un rendement. Il s’agit d’une solution qu’ALEX poursuit activement, qui permettra aux institutions détenant du Bitcoin de gagner un rendement grâce à leur capital Bitcoin.
Bitcoin DeFi ressemble à ses homologues d'Ethereum
Un autre point intéressant est que même si Bitcoin DeFi est unique, les applications ont tendance à ressembler aux projets DeFi sur Ethereum (ETH). Il est important d’en tenir compte, car les institutions ont commencé à s’intéresser à de nombreuses applications DeFi actuelles.
Entreprise de gestion d'actifs numériques Les Fireblocks ont récemment constaté une activité DeFi institutionnelle accrue sur la plateforme Fireblocks. Selon le cabinet, il y a eu un bond de 75 % au premier trimestre 2024.
Fireblocks a signalé que certains des Dapps les plus populaires avec lesquels les clients institutionnels interagissent lors des échanges, des prêts, du staking et du pontage incluent Uniswap, Aave, Curve, 1inch et Jupiter.
Jeff Yin, PDG de Merlin Chain – un Bitcoin L2 facilitant des transactions rapides et rentables avec prise en charge de BTC Dapps – a déclaré à Cryptonews que les DEX, les dérivés et les prêts sont tous des domaines dans lesquels BTC a beaucoup appris de l'ETH. Il a ajouté que de nombreux nouveaux protocoles voient le jour.
« Par exemple, « Surf » est un protocole de négociation de produits dérivés lancé sur Merlin Chain et qui affiche désormais un volume de négociation quotidien de plus de 10 millions de dollars. Ceux-ci sont similaires à leurs homologues Ethereum », a déclaré Yin.
Yin a expliqué qu'une application Bitcoin DeFi spécifique répliquerait l'un des plus grands Protocoles ETH DeFi, Lido – qui détient 28 milliards de dollars et représente la moitié du DeFi TVL d'Ethereum.
« SolvBTC développe actuellement un protocole de rendement BTC sous-jacent », a déclaré Yin. « De plus, Unicross a mis en œuvre un protocole de trading Rune sur un BTC L2, permettant aux utilisateurs d'échanger des actifs de layer 1 (L1) à moindre coût sur L2. Ceux-ci représentent les aspects les plus innovants du secteur.
Bitcoin DeFi pourrait dépasser Ethereum
Bien que Bitcoin DeFi puisse ressembler à Ethereum, Shah estime que la finance décentralisée utilisant BTC pourrait éventuellement dépasser Ethereum.
« Regarder DappRadar, Ethereum compte plus de 600 applications actives avec un volume et une activité variables », a déclaré Shah. « Je n'ai aucune raison de m'attendre à ce que Bitcoin DeFi ne puisse pas égaler Ethereum, et éventuellement le remplacer par des Dapps dans l'écosystème. »
Certaines solutions facilitent également l’introduction des Ethereum Dapps sur Bitcoin.
Zack Voell, directeur du marketing chez Botanix Labs, a déclaré à Cryptonews que Botanix avait créé une « Spiderchain » qui permet facilement DeFi sur Bitcoin.
« Spiderchain crée un environnement entièrement équivalent à EVM pour que les Dapps et les contrats intelligents sur Ethereum soient copiés-collés pour fonctionner nativement sur Bitcoin », a déclaré Voell. « Botanix Labs construit la Spiderchain pour combiner les deux technologies les plus Lindy en matière de cryptographie – l'EVM et le Bitcoin – au lieu d'essayer de réinventer un tout nouveau protocole ou une nouvelle machine virtuelle. »
Les défis peuvent ralentir l’adoption
Bien qu'il soit trop tôt pour déterminer le sort de Bitcoin DeFi, certains défis pourraient ralentir son adoption.
Par exemple, Yin a souligné que la fragmentation de la liquidité résulte souvent de la difficulté de mettre en œuvre DeFi sur un réseau L1. Cela oblige à son tour la plupart des activités à se disperser entre diverses solutions L2, mais Yin a noté que cela pourrait rendre difficile la concentration des liquidités.
« Une solution potentielle pourrait être de créer une liquidité omnichain, similaire au protocole Stone dans l'écosystème Ethereum », a-t-il déclaré. « Nous attendons avec impatience les futures implémentations telles que M-STONEBTC et Solv Protocol qui pourraient unifier la liquidité BTC L2. »
De plus, Shah a mentionné que le défi de Bitcoin est de maintenir la couche de base sécurisée, stable et inaltérée.
« C'est là que la mise à l'échelle devient primordiale », a-t-elle déclaré. « Un écosystème L2 sain et diversifié sera ce qui permettra en fin de compte à Bitcoin DeFi, en tant que secteur vertical, de réussir. »
Shah a ajouté que les environnements de programmation sur Bitcoin sont intrinsèquement difficiles car de nombreux développeurs d'autres écosystèmes sont moins familiers avec le script Bitcoin.
Elle a souligné qu'une façon de lutter contre ce phénomène est de créer WebAssembly (WASM) ou différents environnements d'exécution comme Rust, Solidity et Cosmos avec L2.
« Cette approche contribuera probablement à attirer de nouveaux développeurs dans l'écosystème », a-t-elle fait remarquer.
