Aujourd’hui, pour la première fois de son histoire, le prix du Bitcoin (BTC) a dépassé 73 000 $, établissant ainsi un nouvel ATH.
ATH est un terme anglais qui signifie All Time High, signifiant littéralement « plus haut que jamais ».
Le cycle Bitcoin : nouvel ATH pour le prix du BTC
Pour comparer ce prix avec les données historiques des années précédentes, il faut se référer à l’ATH du cycle précédent, qui est les 69 000 $ atteints en novembre 2021.
Eh bien, en réalité, le cycle Bitcoin actuel est toujours celui de 2021, puisque le nouveau cycle ne commencera qu’après la réduction de moitié d’avril.
Dans le passé, il n’était jamais arrivé qu’après une bulle après la réduction de moitié, entraînant un marché baissier, le prix du BTC ait fixé un nouvel ATH au cours du même cycle, c’est-à-dire avant la prochaine réduction de moitié.
En effet, après la première réduction de moitié, en 2012, il y a eu une grande hausse en 2013, l’ATH atteignant environ 1 100 $. Après le marché baissier de 2014/2015, le second halving a eu lieu en juillet 2016, suivi du nouvel ATH seulement début 2017.
La hausse de 2017 a marqué un nouvel ATH à environ 20 000 $, et après le marché baissier de 2018, il y a eu la troisième réduction de moitié en mai 2020 et le nouvel ATH à la fin de l’année.
Même la course haussière post-réduction de moitié de 2021 était similaire aux précédentes, avec un ATH de 69 000 $.
Et même le marché baissier suivant, celui de 2022, était similaire à ceux du passé. Mais quelque chose a changé l’année dernière.
En effet, depuis la publication de la nouvelle de l’approbation probable par la SEC des ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis, une première vague de hausse a commencé, qui non seulement anticipait la réduction de moitié (quelque chose qui ne s’est jamais produit auparavant), mais est toujours en cours.
Le supercycle Bitcoin : de nouveaux ATH au prix du BTC arriveront-ils ?
À ce stade, il n’est pas surprenant que l’on parle également de la possibilité qu’un supercycle Bitcoin ait commencé en octobre 2023.
Le terme « supercycle » fait référence à un cycle plus long et plus large qui va bien au-delà des cycles classiques de 4 ans.
Bitcoin est réduit de moitié exactement tous les 210 000 blocs, et à raison d’un nouveau bloc toutes les moins de 10 minutes, il faut un peu moins de 4 ans entre une réduction de moitié et la suivante.
Les cycles Bitcoin marqués par une réduction de moitié dans le passé ont toujours eu un impact similaire sur l’évolution des prix. En fait, tant après la première qu’après la deuxième et la troisième moitié, une course haussière a commencé et a duré environ 12 mois, de la fin de l’année de moitié à la fin de la suivante.
Dans ces trois cas, la grande tendance haussière a été suivie d’environ 12 mois de marché baissier, même si en 2015 la durée a été légèrement plus longue.
Le fait est que les deux premiers grands marchés baissiers ont été suivis de quelques années de consolidation à la hausse, tandis que le troisième a été suivi de moins de 12 mois de consolidation à la hausse.
En effet, en octobre 2023, la phase latérale s’est terminée et une nouvelle course haussière a commencé avec un an d’avance.
L’hypothèse qui circule est que cette différence est précisément due aux ETF Bitcoin spot sur les bourses américaines.
Le supercycle de l’or
On peut en effet faire une comparaison avec le supercycle de l’or.
Les prix de l’or sur les marchés financiers sont connus depuis les années 1930.
Deux grands supercycles sont assez clairement reconnaissables.
La première a débuté en 1972, peu avant la grande crise pétrolière des années 1970. Cela a duré huit ans, jusqu’en 1980, et a fait passer le prix de l’or de 38 dollars l’once à un sommet de plus de 800 dollars l’once.
Ce premier supercycle a toutefois été suivi d’un très long marché baissier, qui ne s’est terminé qu’en 2001 à 250 dollars.
À partir de 2002, a commencé le deuxième supercycle du prix de l’or, qui a duré neuf ans, au cours duquel le prix de l’or a dépassé 1 900 dollars. Il convient de noter que le prix actuel se situe autour de 2 100 dollars, donc à peine plus élevé, en termes nominaux, que le sommet de 2011.
Le fait est que ce deuxième supercycle était précisément dû à l’arrivée sur les bourses américaines des premiers ETF spot sur l’or.
La comparaison entre les deux actifs
Mais en réalité, il existe une différence importante entre ces deux scénarios.
En effet, avant l’arrivée des ETF sur l’or, il n’était pas possible d’acheter de l’or directement sur les marchés financiers sous forme d’actifs non physiques.
Au lieu de cela, Bitcoin est achetable sur les marchés financiers en tant qu’actif non physique depuis 2010, l’année suivant sa création.
Certains experts en ETF affirment que l’afflux de nouveaux capitaux sur le marché du Bitcoin grâce aux ETF pourrait ne pas durer neuf ans, comme ce fut le cas pour l’or, mais au plus deux ou trois ans. L’une d’elles est précisément 2024, l’année de la quatrième réduction de moitié, et la suivante est l’année qui suit la réduction de moitié, au cours de laquelle il y a eu historiquement une hausse importante.
Ainsi, l’hypothèse du supercycle Bitcoin semble avoir une logique de base qui la rend au moins possible, ce qui pourrait indiquer que la tendance haussière actuelle est loin d’être terminée.
Hier, par exemple, en une seule journée, plus d’un milliard de dollars de nouveaux capitaux nets sont arrivés sur les ETF Bitcoin, établissant ainsi un nouveau record. En outre, les volumes de transactions quotidiennes des ETF Bitcoin ont établi hier un nouveau record absolu.
Il faudra cependant prêter une attention particulière à ce qui se passera après le halving d’avril, car généralement les effets du halving sur le prix du BTC mettent quelques mois à se manifester.
