Le prix du Bitcoin qui monte en flèche attire à nouveau les traders et les spéculateurs sur le marché, selon des données on-chain.
La société d’intelligence blockchain Glassnode a souligné dans une newsletter du mardi comment l’appétit pour le risque augmente dans diverses cohortes du marché du Bitcoin, y compris les acheteurs institutionnels et les détenteurs à court terme.
Depuis le début de l’année, le Bitcoin a bénéficié d’importants flux de capitaux, avec la hausse de la capitalisation réalisée de l’actif de 30 milliards de dollars à 460 milliards de dollars – à seulement 3% de son record historique. Le prix du Bitcoin sur le marché a augmenté de 29% pour atteindre 57 000 dollars au cours de la même période.
Le « capital réalisé » est une mesure de la valeur de tous les Bitcoin mis ensemble, évaluée en fonction du moment où ces coins ont été vendus pour la dernière fois.
En utilisant le ratio MVRV par rapport à la capitalisation boursière du Bitcoin, on peut estimer la rentabilité de l’investisseur moyen en Bitcoin. Le ratio se situe actuellement à 2,14 – une valeur relativement élevée, mais pas assez élevée pour suggérer que le Bitcoin approche de son sommet cyclique.
Glassnode a écrit : « En raison de cette forte performance, la rentabilité des investisseurs Bitcoin s’est considérablement améliorée, l’investisseur moyen détenant désormais un bénéfice non réalisé de +120% par coin. »
La firme a identifié un intérêt croissant pour le trading et la spéculation basés sur l’augmentation du volume quotidien on-chain circulant sur les échanges de Bitcoin, qui a atteint un niveau proche du record de 5,57 milliards de dollars ces dernières semaines. Les dépôts sur les échanges provenaient principalement de détenteurs à court terme, mettant en avant la nature spéculative de l’intérêt récent.
Depuis octobre 2023, la cohorte des détenteurs à court terme a déposé plus de 1% de leur offre par jour, atteignant une valeur de 2,36% lors de la récente spéculation liée aux ETF. Il s’agit du plus important dépôt relatif depuis la chute de mars 2020.
Les ETF Bitcoin sont également une source importante et visible de demande continue pour le BTC. Ces fonds ont absorbé plus de 6 milliards de dollars de BTC depuis leur lancement le 11 janvier. Selon Glassnode, ils ont ouvert « un nouveau degré de liberté pour la demande et la spéculation », en particulier pour les acheteurs institutionnels.
Enfin, l’intérêt ouvert pour les contrats à terme et les options Bitcoin a connu une augmentation significative au cours des deux derniers mois, atteignant respectivement 20,5 milliards de dollars et 17,8 milliards de dollars. Ce dernier a déjà atteint un record de 20 milliards de dollars en janvier, dépassant largement les niveaux de 2021.
Glassnode a noté : « Une grande partie de cela semble être directionnelle, car de nombreux traders continuent de parier contre la tendance haussière dominante (étant liquidés en conséquence). »
