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L’effet de listing sur Binance: réel ou imaginaire ?

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C’est la principale bourse mondiale de change de crypto-monnaie, et dans les huit mois courts de son existence, selon au moins un rapport, elle enregistre déjà plus de 200 millions de dollars de bénéfice net par trimestre civil – un chiffre qui devrait connaître une croissance exponentielle continue à court terme.

Et avec un prix de token qui s’est vendu 0,10 $ à ICO et qui se négocie maintenant à un peu moins de 15 $ au moment d’écrire, c’est une histoire à succès qui a aussi fait de son fondateur, Changpeng Zhao, un Canadien chinois de 41 ans, un milliardaire.

UN SERVICE SOLIDE ET SIMPLE

Comprendre pourquoi Binance a connu un tel succès n’est pas un exercice difficile. D’une part, les utilisateurs l’aiment. Ils le font parce que Binance ‘fonctionne tout simplement’ ; il fait bien les choses simples. C’est quelque chose qui, pour une raison ou pour une autre, beaucoup d’échanges – sinon la plupart – semblent avoir du mal à le faire.

Binance offre également une interface intuitive combinée à un service client de qualité dans les rares cas où les choses tournent mal. En même temps, cependant, cela n’explique pas et ne peut pas expliquer entièrement son succès. Pour ce faire, il faut aussi comprendre pourquoi même les ICO de haut niveau WePower sont prêts à payer ce que l’on pense être jusqu’à 1 million de dollars US pour se faire lister sur cette plateforme.

L’explication se résume à un phénomène qui porte le nom d’Effet Binance.

C’est le cas de la cotation par Binance du token Golem hier qui a vu GNT passer d’un prix de cotation pré-Binance d’un peu moins de 0,55 $ à un sommet de 0,71 $ dans les heures qui ont suivi. Le prix s’est depuis lors stabilisé aux alentours de 0,60 $, mais si l’on en croit la légende de l’effet Binance, il devrait aussi augmenter régulièrement au cours des prochains jours.

PIVX, IOST, Steem et INS sont tous des exemples de pièces qui ont subi des effets similaires. Et si l’effet peut généralement être observé sur les autres grandes places boursières telles que Bittrex, il existe des études qui démontrent que l’impact de Binance sur le prix post-cotation est beaucoup plus prononcé.

« L’INSCRIPTION DE BINANCE CONFÈRE DE LA CRÉDIBILITÉ »

Toutefois, c’est dans des conditions de marché extrêmes que cette observation peut être contestée. Le premier trimestre de 2018 a été le pire trimestre jamais enregistré pour l’univers des investisseurs en cryptocurrency, et même les ICOs de haut profil comme WePower et Zilliqa qui ont été cotées sur Binance au cours de cette période ont continué à subir des baisses importantes.

L’effet Binance, cependant, semble se dissiper à plus long terme, selon certains analystes – « prenez la performance des pièces cotées à long terme comme un agrégat par rapport à l’univers des pièces non financières prises comme un agrégat, et vous ne trouverez aucune différence qui peut être considérée comme statistiquement significative ». Ce sont les affirmations de ‘crypto-pi’, un chercheur et investisseur sur le marché de la cryptomonnaie, qui a basé ses chiffres sur une moyenne pondérée des prix du marché historique des fermetures de marché provenant de CoinMarketCap.

« La plupart des équipes de projet ICO sont conscientes de l’effet nul à long terme de Binance, mais préfèrent quand même suivre la voie de l’inscription de Binance pour une autre raison importante – entièrement psychologique », ajoute Crypto-pi. « La finance est considérée comme conférant de la crédibilité, voire de la légitimité à un projet. »

L’ironie, c’est que, selon les propres termes et conditions de Binance, une liste d’une pièce de monnaie ne devrait pas être considérée comme quoi que ce soit de ce genre. Mais ce que Binance pense du marché et ce que le marché pense de Binance sont, bien sûr, deux choses différentes.

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